ВС РФ определит пределы требований депозитариев к документам для принудительной конвертации DR

Обмен депозитарных расписок на акции российских эмитентов осуществлялся в 2022 году. Соответствующий механизм в России был запущен вскоре после резкого обвала стоимости DR отечественных компаний на американских и лондонской биржах и последующей остановки торгов в марте 2022 года. Автоматическая замена бумаг производилась в августе-сентябре 2022 года, если права на них учитывались в российских депозитариях. Принудительная процедура проводилась до 24 ноября и запускалась исключительно по заявлению инвестора, если бумаги учтены в иностранной инфраструктуре. Отказать в принудительной конвертации депозитарии были вправе в двух случаях: при наличии обоснованных сомнений в полноте и достоверности сведений в заявлении, а также если получат заявки на большее количество бумаг, чем учтено на счете. Единственный вариант оспорить отказ — обращение в суд.

Однако суды чаще всего соглашались с тем, что у депозитариев обоснованно возникли сомнения в полноте и достоверности сведений в поступивших заявлениях из-за некорректного оформления или противоречий в них, отмечает "Интерфакс".

НЕСОСТОЯВШИЙСЯ ОБМЕН

Не смогла запустить принудительный обмен ценных бумаг и сингапурская RAI Investments Rte. ltd, занимающаяся инвестированием в финансовые активы. Ей осенью 2022 года Сбербанк отказал в принудительной конвертации 70 тыс. глобальных депозитарных расписок ПАО "Северсталь", которые учитывались на счетах в швейцарском LGT Bank.

Для запуска процедуры Сбербанк требовал от инвесторов предоставить оригиналы документов о приобретении DR и подтверждение права собственности на них. Однако компания к своему заявлению приложила незаверенную "распечатку инвестиционного отчета LGT Bank", а также письменное подтверждение от LGT Bank за подписью двух банковских служащих, полномочия которых были публично раскрыты в торговом реестре кантона Цюрих, говорится в материалах дела.

В этом подтверждении банка от 27 сентября 2022 года содержались "сведения о Компании (RAI Investments Rte. ltd) как о держателе депозитарных расписок (идентификационные данные Компании, реквизиты счета, количество учитываемых ценных бумаг), о вышестоящих иностранных номинальных держателях, обо всех финансовых операциях по депозитарным распискам; уведомления о заключении сделок с депозитарными расписками, которые являлись основанием для проведения транзакций с депозитарными расписками", указывала компания в суде первой инстанции. Уже после отказа в проведении конвертации компания направила депозитарию оригинал этого документа, подписи банковских служащих на котором были нотариально удостоверены, а на нем проставлен апостиль, отмечено в материалах дела.

Сбербанк 2 ноября попросил у компании предоставить нотариальный протокол осмотра страницы личного кабинета на сайте банка. Но компания ответила, что это сделать затруднительно из-за проживания ее директора в Сингапуре и отсутствия прямого авиасообщения с Россией. Также компания в своем ответе обратила внимание, что ранее представленное подтверждение LGT Bank содержит все запрашиваемые депозитарием данные. В ответ Сбербанк известил RAI Investments Rte. ltd об отказе в проведении принудительной конвертации депозитарных расписок, сославшись на невозможность проверки достоверности представленных документов.

НЕУДАВШЕЕСЯ ПОНУЖДЕНИЕ К КОНВЕРТАЦИИ

После этого RAI Investments Rte. ltd обратилась в Арбитражный суд Москвы с иском, требуя обязать Сбербанк конвертировать принадлежащие ей 70 тыс. DR. Компания указывала, что претензии депозитария связаны исключительно с формой документов, а не их содержанием.

Однако суды трех инстанций отказали компании в удовлетворении иска. Они исходили из того, что требование о предоставлении оригиналов документов, подтверждающих право собственности на ценные бумаги, является необходимым при их конвертации.

"Требования законодателя заключались в том, чтобы обеспечить достоверный учет прав на ценные бумаги и исключить возможность недобросовестных действий держателей, не имеющих прав на ценные бумаги, приобрести акции российских компаний с использованием предусмотренного Федеральным законом № 319-ФЗ механизма (принудительной конвертации)", — указала апелляция.

Также суды указали на невозможность исполнения решения суда в пользу держателя депозитарных расписок, так как срок на принудительный обмен бумаг уже истек. "Осуществление подобных мероприятий вне законно установленного периода невозможно", — отметила апелляция.

НОВЫЙ ВИТОК СПОРА

Теперь этим спором заинтересовалась судебная коллегия по экономическим спорам (СКЭС) ВС РФ — на ее рассмотрение жалобу RAI Investments Rte. ltd передала судья Елена Борисова. В своей жалобе компания продолжает настаивать, что выводы судов о возможности проведения принудительной конвертации DR лишь на основании оригиналов документов противоречат закону.

По закону для запуска принудительной конвертации требовалось предоставить депозитарию "доступные в сложившихся обстоятельствах доказательства, свидетельствующие о владении ценными бумагами иностранного эмитента". Это предусмотрено пунктом 21 статьи 6 закона 114-ФЗ, который и предусматривает соответствующий механизм.

RAI Investments Rte. ltd настаивает, что приложила к заявлению на конвертацию доступные в сложившихся обстоятельствах документы, а у депозитариев нет прав устанавливать повышенные требования к процедуре принудительной конвертации.

Заседание в СКЭС ВС РФ назначено на 3 декабря.

Осенью 2024 года СКЭС ВС РФ уже рассматривала один спор об отказе депозитария в проведении принудительной конвертации депозитарных расписок на локальные акции российского эмитента. По итогам рассмотрения коллегия заявила, что перечень достаточных документов для запуска принудительной конвертации DR должен был определяться депозитарием с учетом ситуации у конкретного инвестора и доступных для него способов подтвердить владение ценными бумагами. При этом закон не обязывает инвестора предоставлять бесспорные доказательства владения DR, отметила коллегия. По ее мнению, опровергать то, что заявитель имеет право на DR, должен российский депозитарий. И при рассмотрении заявления депозитарий не может ограничиться только выявлением недостатков в предоставленных документах. Он "должен предпринять меры по проверке их достоверности, используя ресурсы и инструменты, доступные депозитарию как профессиональному участнику рынка ценных бумаг".