Регулятор ЕС назвал основные риски на крипторынке и предложил усилить надзор
Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) подготовило рекомендации для Европейской комиссии по пересмотру регламента о рынках криптоактивов (MiCA), в которых предлагает упростить регулирование, одновременно усилив защиту инвесторов и учтя новые бизнес-модели: децентрализованные финансы (DeFi), стейкинг (пассивный заработок на криптовалюте), кредитование и заимствование.
ЗАЩИТА И НАДЗОР
Для защиты инвесторов ESMA предлагает ввести дополнительные гарантии там, где действующие правила не полностью покрывают риски, чтобы у тех было представление о расходах, опасностях, вознаграждениях, залоговых условиях и возможных потерях еще до принятия инвестиционных решений. В частности:
- более жесткие требования к продвижению криптоактивов, особенно когда рекламу размещают инфлюенсеры и третьи лица;
- повышение прозрачности комиссий и расходов;
- пропорциональные требования к стейкингу, кредитованию и заимствованию, включая обязательное раскрытие информации.
Также ESMA рекомендует усилить надзор за криторынком, чтобы противодействовать несанкционированным услугам, онлайн-мошенничеству и стейблкоинам, не отвечающим требованиям регламента. Предлагается:
- наделить ЕС полномочиями оперативно выявлять, блокировать и отключать мошеннические сайты, а также замораживать криптоактивы при подозрениях в рыночных манипуляциях или финансировании терроризма;
- расширить полномочия надзора за компаниями третьих стран, привлекающими инвесторов из ЕС без разрешения MiCA;
- ввести прямой запрет для регулируемых криптофирм на предоставление услуг, связанных со стейблкоинами, которые не соответствуют требованиям MiCA.
КЛАССИФИКАЦИЯ КРИПТОАКТИВОВ И ТОКЕНИЗИРОВАННЫЙ КАПИТАЛ
По мере развития крипторынка и роста активности в сфере децентрализованных финансов и стейблкоинов ESMA выступает за введение четких критериев, позволяющих определить, какие виды деятельности можно считать действительно децентрализованными. Также рекомендуется создать новый регулируемый тип услуги по работе с криптоактивами — для компаний, предоставляющих пользователям доступ к DeFi-протоколам.
Чтобы снизить правовую неопределенность и обеспечить единообразие надзора, ESMA предлагает установить правила классификации криптоактивов, включая новые продукты вроде гибридных токенов. Кроме того, ESMA должна получить право выдавать обязательные заключения по классификации токенов — это гарантирует, что одни и те же продукты будут трактоваться единообразно на рынке ЕС.
Также ESMA настаивает на необходимости создания правовой базы для токенизированных ценных бумаг и расчетов в блокчейне. Это станет основой для интегрированного европейского рынка токенизированного капитала и упростит трансграничную деятельность в будущем.
УПРОЩЕНИЕ НАГРУЗКИ
Вместе с тем в рамках европейской повестки по упрощению и снижению административного бремени ESMA предлагает оптимизировать отдельные действующие правила. Например, упростить процедуры уведомления о рекламе криптоактивов, сократить дублирование требований к лицензированию для некоторых регулируемых компаний и повысить согласованность пруденциальных требований.