ЦБ рассматривает варианты переноса норм кодекса корпуправления на уровень требований
ЦБ РФ не рассматривает "пересборку" кодекса корпоративного управления: мягкое регулирование — не совсем тот рецепт, который сейчас нужен рынку, сообщила директор департамента корпоративных отношений Банка России Екатерина Абашеева.
Как передает "Интерфакс", вместо этого регулятор думает о том, каким образом можно было бы внедрить ряд положений кодекса, являющегося документом рекомендательного характера, на уровне законодательных норм и регуляторных требований. На данный момент, в частности, речь идет о внесении изменений в требования к листингу.
В последние годы корпоративное управление в России столкнулось с проблемой падения активности миноритарных акционеров, которые в прошлом уравновешивали влияние мажоритариев, согласилась Абашеева с тезисом участника панельной сессии XX форума по корпоративному управлению НОКС, председателя набсовета Московской биржи Сергея Швецова.
"Сейчас наша основная проблема — действительно, отсутствие сильной стороны на противоположной стороне. Есть сильный мажоритарий и больше нет никого, кого можно противопоставить. И отсюда на самом деле все вытекающее с корпоративным управлением. Кто у нас есть на противоположной стороне? Абсолютно разрозненные миноритарные инвесторы. Кто-то из них чуть более активный, кто-то из них ходит в суды, но все мы знаем, когда один-два инвестора в судах пытаются что-то против корпорации противопоставить, еще и в отсутствие развитой судебной практики по соответствующим вопросам, это довольно часто печально заканчивается", — отметила Абашеева она.
Сильной стороной могли бы выступать институциональные инвесторы, но пока они ею не стали, хотя ЦБ пытается их к этому подтолкнуть, констатировала Абашеева.
"У нас, наверное, за два последних года совершенно беспрецедентное количество административных мер привлечения компаний к ответственности в связи с нарушениями, это дает какой-то эффект. По ряду вопросов действительно формируется положительная судебная практика ("размывочные" эмиссии, можно много перечислять вопросов). Действительно, начинает формироваться судебная практика, когда регулятор привлекает компанию к ответственности, регулятор отказывает в каких-то регистрационных действиях, потом акционер берет это решение регулятора и с ним идет в суд, и уже где-то в суде процесс идет бодрее. Но это опять же такой процесс, от которого в моменте не случится "вау-эффекта", — считает директор департамента ЦБ.
По ее словам, сейчас "время не для того, чтобы кодекс (корпоративного управления — ред.) обогащать новыми мягкими нормами", и потому регулятор не рассматривает "пересборку" кодекса в моменте, основная причина — в отсутствие сильного представительства миноритариев может дать обратный эффект. Абашеева привела в пример дискуссию вокруг изменений в положение Банка России "О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг", в которой активно участвуют крупные эмитенты.
"Понимаем, что можно сделать хуже. А с другой стороны, мы понимаем, что мягкое регулирование, наверное, это не совсем тот рецепт, который нам сейчас нужен. И может быть, наоборот, отдельные мягкие нормы, которые есть в кодексе, мы бы видели на уровне норм закона, на уровне регуляторных требований, чтобы можно было как раз уже применять силы и возможности регулятора для того, чтобы привлекать компании в каких-то случаях к ответственности", — отметила директор департамента ЦБ.
МЕНЯТЬ ОСТОРОЖНО
В беседе с журналистами в кулуарах форума Абашеева пояснила, что речь идет, прежде всего, об изменении требований к листингу компаний.
"Сейчас уже значимое количество, на самом деле, положений кодекса корпоративного управления есть в действующем законодательстве. Но просто за давностью лет существования кодекса (он был принят в 2014 году — ред.) мы сейчас думаем над пересмотром требований к листингу. (…) думаем в сторону того, не имеет ли смысл расширить требования к листингу компаний в части корпоративного управления", — поделилась она.
"Конкретнее сможем обсуждать, когда мы уже опубликуем предложения по редакции требований к листингу. Планируем это сделать в текущем квартале", — добавила глава департамента ЦБ.
Выступая на форуме, Абашеева отметила, что сейчас требования к листингу в России одни из самых либеральных в мире. Отвечая в кулуарах форума на вопрос, планирует ли ЦБ прописать подобные требования для компаний, она напомнила замечание Сергея Швецова о том, что сейчас не время для масштабных реформ. "Мы тоже это мнение разделяем. Поэтому планируем идти осторожными шагами", — резюмировала она.