Euroclear позволил торговать евробондами Белоруссии внутри своей инфраструктуры

С 18 ноября Euroclear «в порядке исключения» возобновляет внутренние расчеты по выпуску Belarus-2023 объемом $800 млн, который Минск в 2023 году погасил в местных рублях на счет в государственном Беларусбанке.

Такой шаг Euroclear называет дополнительной мерой по защите целостности бумаг. Расчетные инструкции клиентов по ним будут рассматриваться вручную, поэтому Euroclear предупредил, что процесс может быть длительным.

Внутренние расчеты Euroclear готов производить только при соблюдении следующих условий.

• Покупатель и продавец обязаны подтвердить понимание того, что эмитент — Белоруссия в лице Минфина — не перевел в Euroclear суммы, соответствующие купонам и погашению облигаций, а в самой Белоруссии существуют местные ограничения на получение этих средств, неподконтрольные Euroclear. Речь идет о постановлении совета министров и Нацбанка Белоруссии № 643/20 от сентября 2022 года и связанных с ним законодательных актах, которые устанавливают альтернативные способы исполнения Минском своих обязательств по суверенным евробондам. Платежи могут осуществляться в местных рублях на спецсчет в Беларусбанке или прямым платежом через дружественный депозитарий, либо бумаги могут быть замещены на внутренние облигации с выплатами в рублях или досрочно погашены.
• Euroclear также требует от инвесторов подтвердить, что они не прибегали к альтернативным механизмам получения средств и что обязуются соблюдать все применимые санкции, включая ограничения ЕС, Великобритании и США, а депозитарий, обрабатывая инструкцию инвестора на покупку/продажу бумаг, не нарушит сам или не заставит кого-либо нарушить любые санкции.
• Также Euroclear просит клиентов дать согласие возместить ему по требованию любые расходы и убытки, предъявленные или наложенные на депозитарий, его сотрудников, аффилированных лиц и агентов, возникшие в ходе сделки. Они также должны подтвердить, что все возникающие или связанные с этим процессом споры регулируются и толкуются в соответствии с законодательством Бельгии.

Сложности с получением выплат у держателей белорусских бумаг возникли весной 2022 года. Тогда в обращении было пять выпусков на $3,25 млрд с погашением в 2023–2031 гг. Минск ссылался на санкции и ограничения со стороны западных клиринговых систем, которые мешали проведению платежей в валюте бондов — долларах. Летом 2022 года Белоруссия ввела временный порядок и решила платить в местных рублях на счета в государственном Беларусбанке.

Однако известно лишь о единичных случаях, когда российским инвесторам удалось получить выплаты по этому механизму. В сентябре 2023 года Минск уточнил схему расчетов: получить деньги возможно только через иностранный по отношению к Белоруссии депозитарий, который обеспечит перевод евробондов при их погашении на счет Минфина в нем.

По оценке Ассоциации владельцев облигаций (АВО), в зарубежном контуре учитываются бумаги Belarus-2023 примерно на $400 млн. В российской инфраструктуре подавляющее большинство держателей этого выпуска выбрало погашение в белорусских рублях и уже получило денежные средства, знает руководитель направления "еврооблигации" АВО Сергей Сазонов.