Вступил в силу запрет ЕС на импорт нефтепродуктов, сделанных из российской нефти

Теперь в момент импорта поставщики должны предоставить доказательства страны происхождения нефти, используемой для выпуска нефтепродуктов, если только они не импортируются из страны-партнера — Канады, Норвегии, Великобритании, США или Швейцарии. Также запрещено оказывать техническую поддержку, брокерские услуги, финансирование, страхование и так далее для соответствующих поставок. Нефтепродукты, импортированные из третьих стран, которые были нетто-экспортерами нефти в предыдущий календарный год, будут считаться странами, получающими нефть из собственных источников, а не из России, если только компетентные органы не имеют разумных оснований считать, что нефтепродукты получены из российской нефти.

После введенного с конца 2022 года и начала 2023 года запрета ЕС закупать российские нефть и нефтепродукты, основными импортерами российской нефти стали Китай, Индия и Турция. В то же время указанные страны увеличили поставки нефтепродуктов на европейские рынки, говорили участники рынка.

Аналитики сходятся во мнении, что введенные санкции доставят больше хлопот компаниям, но не скажутся на объемах поставок, хотя могут оказать влияние на цены, отмечает "Интерфакс".

ТЕКУЩИЕ ОЦЕНКИ

Так, аналитики ОПЕК полагают, что спреды по дизельному топливу на европейском рынке могут "восстановиться" из-за вступления в силу 18-го пакета санкций. По мнению аналитика ФГ "Финам" Сергея Кауфмана, эффективность подобной меры будет достаточно низкой. "Индия и Турция действительно поставляют в ЕС нефтепродукты и одновременно импортируют российскую нефть. Однако отслеживать, из каких именно источников нефтепродукты отправляются в ЕС, достаточно проблематично. Ничто не мешает направлять нефтепродукты, произведенные из российской нефти, на внутренний рынок и в страны вне ЕС, а нефтепродукты, произведенные из других источников, — в ЕС. На этом фоне мы полагаем, что общая конфигурация рынка не сильно изменится после вступления запрета в силу, а крэк-спреды отреагируют нейтрально", — сказал он.

По словам Кауфмана, о скромных ожиданиях рынка относительно эффективности запрета может говорить и динамика крэк-спредов на ДТ, которые с момента объявления о санкциях уже нормализовались.

Аналитик ПСБ Екатерина Крылова уверена, что запрет может повлиять на рост цен, так как поставки на европейский рынок, может быть (если не удастся сохранить схемы обхода), придется покрывать за счет других стран (Ближний Восток, США). Она полагает, что экспорт российской нефти сократится, "если запрет в реальности сработает, пока непонятно, как будет все это администрироваться".

Аналитик "Цифра брокер" Иван Ефанов отмечает, что Россия уже давно находится под санкционным давлением и научилась адаптироваться к подобного рода ограничениям. "Но не исключено, что придется предлагать скидки, чтобы, например, индийским и турецким НПЗ было выгодно покупать нашу нефть, если у них не будет возможности экспорта в ЕС. И они будут использовать нашу нефть только для внутреннего потребления или менее выгодных рынков сбыта", — сказал он.

Главный аналитик Совкомбанка Егор Объедков считает, что санкции ЕС уже частично заложены в цену. "Мы видели расширение крэк-спредов на моторные топлива в Европе осенью 2025 года, при этом цены на дизельное топливо относительно стабильны, несмотря на снижение цен на нефть в IV квартале 2025 года. То есть фактически эффекты давления на спрос (в том числе упомянутые ограничения) превалируют над тем же самым сезонным эффектом (т. е. ослабление спроса зимой после летнего периода)", — сказал он.

По мнению Объедкова, включение компаний в санкционные списки больнее ударяют по их экспортным возможностям, в то время как указанные санкции ЕС меньше влияют на объемы, т. к. "рынок нефтетрейдинга и участие множества посредников в рамках товарных потоков делают запрет скорее политическим жестом, чем ограничением, которое невозможно обойти". Он считает, что увеличить поставки нефтепродуктов в ЕС может недавно запущенный НПЗ в Нигерии Dangote, а также нефтепродукты из стран Персидского Залива (которые смогут компенсировать эти объемы, покупая нефтепродукты у условной Индии).

Управляющий партнер Kasatkin Consulting Дмитрий Касаткин также считает, что влияние санкций в Северо-Западной Европе будет ограниченным, потому что крупные покупатели и трейдеры уже заранее готовились и часто избегали поставщиков с очевидным происхождением сырья. "При этом Юго-Восточная Европа выглядит уязвимее: часть потоков попадала в ЕС через турецко-румынское направление, и там запрет может вылиться в рост премий и волатильность цен по дизелю. Влиять на цену скорее будет не физический дефицит, а комплаенс-премия: импортерам теперь нужно доказывать происхождение сырья, а для поставок из отдельных стран прямо рекомендована повышенная проверка", — сказал он.

По мнению Касаткина, запрет приведет, скорее, не к сокращению объемов, а к их перераспределению и дополнительной "бумажной" работе. "Те же самые НПЗ как поставляли, так и будут поставлять нефтепродукты, но возможны временные сбои в поставках, если кто-то не смог сделать закупаемое сырье "complience friendly" тем или иным образом (реальная или "бумажная" смена поставщика)", — сказал аналитик.

"В рамках подхода предполагается три источника — партнерские страны (Канада, США, Норвегия) без проверок, Ближний Восток с минимальными проверками, а также традиционные, но с проверкой с особым усердием Турция, Индия и Китай. На практике же поставки из партнерских едва ли удастся нарастить, ближневосточные страны тоже имеют законтрактованные вдолгую объемы, но между ними и тремя традиционным поставщиками переработанной российской нефти может возникнуть некая новая схема перераспределения объемов, по крайней мере, в момент перестраивания потоков", — резюмировал Касаткин.