Комитет Госдумы предложил реформу регулирования ЦФА — источник
Рабочая группа комитета Госдумы по финансовому рынку направила в Минфин предложения по улучшению регулирования цифровых финансовых активов (ЦФА), сообщил "Интерфаксу" источник, знакомый с содержанием инициатив.
По его словам, благодаря активной позиции Минфина и Банка России объем рынка ЦФА превысил 700 млрд рублей. Однако практика показала, что для устойчивого роста рынка необходимы законодательные и нормативные поправки. В частности, предлагается пересмотреть налогообложение долговых ЦФА, внедрить механизм секьюритизации и упростить доступ для квалифицированных инвесторов.
Налогообложение долговых ЦФА
Предлагается закрепить на законодательном уровне, что ЦФА являются долговым инструментом. Это позволит компаниям относить выплаты процентов по таким активам к расходам. Сейчас из-за отсутствия прямого указания в Налоговом кодексе компании избегают выпуска долговых ЦФА, опасаясь возможных претензий от налоговых органов.
Гибридные цифровые права (ГЦП)
Депутаты предлагают расширить возможности создания ГЦП — цифровых активов, сочетающих как финансовые, так и утилитарные права. Сегодня такие гибриды ограничены, поскольку действующее законодательство не позволяет включать имущественные права в состав утилитарных цифровых прав.
Секьюритизация через ЦФА
Также предлагается разрешить специальным финансовым обществам (СФО) выпускать ЦФА для секьюритизации. Сейчас это невозможно из-за ограничений в законе "О рынке ценных бумаг". Кроме того, банки не могут списывать кредиты, переданные в обеспечение ЦФА, с баланса, так как нормы ЦБ не предусматривают такую возможность, в отличие от международных стандартов.
Участие институциональных инвесторов
Разработчики инициатив предлагают разрешить институциональным инвесторам работать с ЦФА через номинального держателя. Сейчас законодательство не регулирует распределение прав при первичном размещении, если актив приобретается по поручению клиента, и не позволяет проводить сделки между клиентами одного номинального держателя без регистрации в информационной системе.
Также предлагается признать некоторые ЦФА высоколиквидными активами для расчета нормативов краткосрочной ликвидности. Сейчас ЦФА оцениваются как аналоги финансовых инструментов, но не соответствуют критериям включения в перечень ВЛА.
Квалификация инвесторов
Предлагается устранить коллизию, из-за которой квалифицированные инвесторы обязаны повторно подтверждать свой статус при работе с ЦФА через разные системы. Закон не позволяет операторам информационных систем учитывать уже присвоенный статус, что создает избыточные барьеры для инвесторов.
Также авторы инициатив предлагают изменить правила расчета стоимости активов страховых компаний при вложениях в ЦФА. Сейчас инвестиции в такие активы требуют резервирования в размере 100% стоимости, что делает их невыгодными.
Кроме того, предлагается разрешить операторам ЦФА привлекать регистраторов для ведения реестров акций непубличных акционерных обществ. В действующем законодательстве отсутствуют нормы, позволяющие выпускать ЦФА, удостоверяющие участие в капитале таких компаний.
Если Минфин поддержит данные предложения, комитет Госдумы готов внести соответствующие законопроекты, отметил источник "Интерфакса".