ЦБ РФ возобновит аукционы месячного репо, сглаживая дисбалансы из-за сезонного скачка бюджетных потоков

Это решение регулятор объяснил ожидаемым усилением неравномерности распределения ликвидности между банками из-за растущих объемов бюджетных потоков в конце года. "Для операций бюджета характерен временной разрыв между аккумулированием доходов, размещением государственных облигаций и осуществлением расходов. Предоставление Банком России средств на возвратной основе в рамках месячных аукционных операций позволит сгладить эти временные дисбалансы", — отмечает ЦБ.

Условия и основные параметры проведения аукционов не меняются. Минимальная ставка установлена на уровне ключевой ставки ЦБ (сейчас 21%), увеличенной на 10 базисных пунктов. При изменении ключевой ставки на ту же величину будет меняться ставка по заключенным сделкам репо. В обеспечение будут приниматься ОФЗ, а также облигации субъектов РФ и муниципальных образований с наивысшим кредитным рейтингом.

Максимальный объем предоставления средств на каждом аукционе будет определяться исходя из текущей и прогнозируемой ситуации с ликвидностью банковского сектора.

ЦБ ожидает, что максимальный объем спроса на эти операции придется на конец 2024 года. Банк России с февраля 2025 года планирует планомерно сокращать объем предоставления средств на каждом аукционе, в результате чего к концу I квартала 2025 года задолженность по этим операциям обнулится.

Последний раз Банк России проводил аукцион месячного репо в декабре 2023 года. Банки тогда привлекли максимально возможные 100 млрд рублей, спрос вдвое превысил лимит и составил 200 млрд рублей. Средневзвешенная ставка тогда была на уровне 15,15% годовых, отмечает "Интерфакс".

Банк России ввел в линейку инструментов аукционы репо со сроком размещения средств на 1 месяц и 1 год в 2020 году. Годовое репо ЦБ фактически свернул в августе 2023 года, обнулив лимит по аукциону. Аукционы месячного репо раньше пользовались популярностью у банков на фоне роста размещения Минфином ОФЗ.

За оставшиеся в текущем году шесть аукционных дней Минфину предстоит разместить ОФЗ на сумму более 2 трлн рублей. В целом план на IV квартал предусматривает размещение бумаг на 2,4 трлн рублей. В октябре было размещено ОФЗ на аукционах на сумму 113 млрд рублей, за прошедшие аукционы ноября объем размещения составил порядка 94 млрд рублей.

В конце октября замминистра финансов Владимир Колычев отмечал, что Минфин РФ по-прежнему ориентируется на свой план заимствований на внутреннем рынке в четвертом квартале, который за октябрь был выполнен менее чем на 5%, видит признаки того, что конъюнктура постепенно успокаивается, после ее стабилизации будет планово выходить на рынок.

Крупнейшие российские банки в октябре сократили свое участие на первичном рынке госдолга после его увеличения месяцем ранее — до 58,9% с 72% в сентябре. Доля прочих банков в октябре практически не изменилась — 22,6% (22,7% месяцем ранее).