LME запретила поставки российских цветных металлов после введенных США и Великобританией санкций (расширенная версия)

Таким образом, произведенная после этой даты российская продукция не может продаваться на ключевой мировой бирже, где определяется бенчмарк на цветные металлы, и поступать на ее склады. Выпущенный до 13 апреля российский металл может по-прежнему приниматься, если его продавец может предоставить доказательства относительно срока его производства.

Варранты на российский металл, выпущенные до 12 апреля этого года, могут быть повторно выпущены на том же биржевом складе, а металл может перемещаться между складами, пояснила биржа.

Санкции не блокируют двухсторонние контракты, не касающиеся LME, пояснили агентству Reuters британские чиновники. Они также ожидают, что торговля российским металлом на бирже будет осуществляться со скидкой, а ситуация не приведет к ограничению предложения на рынке.

FT также цитирует представителей Минфина США, которые не ожидают влияния санкционных мер на цены. "Из наших консультаций со многими участниками рынка в отрасли мы понимаем, что, по их мнению, многие из этих [металлов] находятся в избытке", — заявил представитель американского Минфина, добавив, что эти действия не окажут эффекта на потребителей или производителей США.

По оценке Дмитрия Смолина из "Синары", новые санкции окажут ограниченное влияние на "Норильский никель" и "Русал", так как обе компании уже переориентировались в основном на азиатские рынки и более 80% их поставок осуществляется по прямым контрактам с покупателями. "Насколько нам известно, "Норникель" не поставляет металл напрямую на LME и не продает его там, а склады с российским металлом накоплены трейдерами, не связанными с компанией-производителем", — уточнил Смолин. "Потенциальные нарушения в сложившейся системе поставок приведут к повышению мировых цен, что может компенсировать российским производителям выпадающие объемы", — полагает он.

БКС считает влияние санкций на российских производителей ограниченно негативным, обращая внимание на то, что Великобритания и США уже запретили или ограничили ввоз этих металлов, а новые санкции не ограничивают импорт товаров с использованием этих металлов из РФ. Крупнейшим потребителем никеля, меди и алюминия из РФ является Китай. На него приходится более 50% всего российского импорта этих металлов, они торгуются на Шанхайской фьючерсной бирже.

Риск дисконта стоимости российских металлов ограничен, уверены в БКС. При скидке в 1% прибыль "Hорникеля" упадет на $60 млн, а "Русала" — на $80 млн, но рост цен может компенсировать падение прибыли.

По данным консалтинговой компании CRU Group, Россия поставляет около 6% мирового объема алюминия, 5% никеля и 4% меди. На никель и медь приходится суммарно 40-45% выручки Норникеля, алюминий обеспечивает 83% выручки "Русала".

В марте доля российского алюминия на складах LME достигла 91%, меди — выросла до 62% с 52% в феврале. Российский никель на складах LME составил 36% от общего объема. На сегодня на складах LME находится 400 тыс. тонн российских металлов из общего объема в миллион тонн. Основная часть товарных запасов приходится на алюминий (311 тыс. тонн), на медь приходится 61 тыс. тонн, на никель — 25 тыс. тонн.

Продажа металла на склады LME была важным резервным способом реализации российского металла, основная масса которого продается в рамках двухсторонних контрактов. Доля США и Европы в структуре реализации российских производителей цветных металлов снижалась со второй половины 2022 года, хотя прямого запрета на ввоз продукции в ЕС и США до последнего времени не было. В связи с логистическими и финансовыми ограничениями "Норникель" перераспределял сбытовые потоки в пользу азиатского региона, доля которого по итогам 2023 года впервые превысила 50%. В ЕС и США "Норникель" реализует около трети своей продукции.

Продажи в Европу обеспечили 28% выручки "Русала" в 2023 году (годом ранее — 36%), говорится в отчете компании. В США российский алюминий не поступал после введения запретительного 200%-го тарифа в марте 2023 года, напоминает "Интерфакс".

США и Великобритания ввели запрет на импорт алюминия, меди и никеля из России, сообщил в пятницу 12 апреля американский Минфин. В результате этой инициативы LME и Chicago Mercantile Exchange (CME) запрещено принимать новые партии алюминия, меди и никеля из России. Санкции также запрещают выпуск варрантов на российские металлы и покупку металлов в рамках расчетов по деривативным контрактам.

По оценкам западных чиновников, доходы от экспорта российских металлов за два года составили $40 млрд.

Великобритания ограничила импорт цветных металлов из России в декабре прошлого года. При этом LME и участники биржи получили лицензию, которая позволяла продолжать покупать варранты, хотя физическая поставка металла и изменение его локации были ограничены.