Комитет при ЦБ РФ согласовал проект базового стандарта работы инвестиционного советника

Законодательство об инвестиционном консультировании вступило в силу с 21 декабря 2018 года, оно предусматривает новый вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг - инвестиционное консультирование. Согласно закону, деятельностью по инвестиционному консультированию признается оказание консультационных услуг в отношении ценных бумаг, сделок с ними или заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, путем предоставления индивидуальных инвестиционных рекомендаций. Инвестиционным советником может быть юридическое лицо или индивидуальный предприниматель. За недобросовестное оказание услуг инвестиционный советник несет ответственность: если в результате ненадлежащего исполнения им своих обязанностей клиент понес убытки, то последний может потребовать их возмещения. Закон не предусматривает создания каких-либо компенсационных механизмов для клиентов инвестиционных советников. В случае, если инвестиционный советник будет привлечен к гражданско-правовой ответственности, он будет отвечать принадлежащим ему имуществом.

Банк России ведет реестр инвестиционных советников. Для того, чтобы войти в него, советники должны будут отвечать установленным требованиям. Согласно данным ЦБ РФ, сейчас в России работает 61 советник.

Разработкой проекта базового стандарта занимались НАУФОР и НФА, он был направлен в Банк России в мае 2019 года. Этот стандарт устанавливает требования к деятельности по инвестиционному консультированию, в том числе к составлению инвестиционного профиля клиента. Через 6 месяцев после того, как совет директоров ЦБ РФ его утвердит, он станет обязательным для всех компаний и индивидуальных предпринимателей, занимающихся деятельностью по инвестиционному консультированию.

Так, стандарт устраняет ряд пробелов в регулировании деятельности инвестиционных советников. В частности, уточняется понятие индивидуальной инвестиционной рекомендации, что позволяет отделить инвестиционное консультирование от предоставления аналитических материалов, продажи финансовых инструментов, андеррайтинга ценных бумаг, хеджирования рисков, осуществления сделок слияния и поглощения. Положение стандарта с определением понятия "индивидуальная инвестиционная рекомендация" вступит в силу сразу же после утверждения стандарта регулятором.

В случаях, когда предоставляемая инвестору информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, проектом стандарта рекомендуется включать в нее особое предупреждение (дисклеймер).

"Предоставления таких дисклеймеров поможет обезопасить компанию в случае, если клиент, воспользовавшись полученными сведениями на свое усмотрение, понесет убытки и решит обратиться в суд о компенсации своих убытков, возникших якобы в результате применения выданной инвестиционным советником "инвестиционной рекомендации", - пояснила "Интерфаксу" первый вице-президент НФА Ольга Крючкова.

"В отличие от сейлзов, которые действуют в интересах своей организации, инвестиционный советник действует в интересах своего клиента, более того, должен ставить его интересы выше собственных. Чем больше в ходе предложения финансовых инструментов создается впечатление о заботе об интересах инвестора, тем больше это похоже на индивидуальную инвестиционную рекомендацию. Сейлз должен этого избегать, в том числе делая соответствующий дисклеймер. Кроме того, чтобы информация была "рекомендацией", она должна быть определенной - должно быть понятно, о какой именно сделке идет речь, о каком именно финансовом инструменте, о какой цене и каком объеме", - приведены слова главы НАУФОР Алексея Тимофеева в сообщении ассоциации.

"Иные формы предложения финансовых инструментов, в том числе деятельность сейлзов, будут урегулированы стандартами предложения финансовых инструментов, работа над которыми завершается. И тот и другой стандарты, как предполагается, появятся относительно одновременно - в течение октября-ноября", - добавил он.

Членами НАУФОР в качестве инвестиционных советников являются 45 компаний, в НФА входят 9 инвестиционных советников.

В комитет по стандартам по деятельности инвестиционных советников при Банке России входят представители регулятора, НАУФОР, НФА, а также банков и инвестиционных компаний.