Vanguard заплатит более $100 миллионов для урегулирования нарушений, связанных с фондами целевого пенсионного возраста
SEC объявила, что The Vanguard Group, Inc. заплатит $106,41 млн для урегулирования обвинений в введении в заблуждение относительно распределения капитальных приростов и налоговых последствий для розничных инвесторов, которые держали фонды Vanguard Investor Target Retirement Funds (Investor TRFs) на налогооблагаемых счетах. Сумма урегулирования будет распределена между пострадавшими инвесторами.
Согласно данным SEC, 11 декабря 2020 года Vanguard объявила, что минимальная сумма первоначальных инвестиций в Vanguard Institutional Target Retirement Funds (Institutional TRFs) была снижена с $100 млн до $5 млн. В последующие месяцы значительное количество пенсионных инвесторов продало свои доли в Investor TRFs и переключилось на Institutional TRFs, поскольку эти фонды имели более низкие расходы.
Согласно решению, для удовлетворения спроса на эти выкупленные доли, фонды Investor TRFs вынуждены были продать базовые активы с приростами, обусловленными восстановлением финансовых рынков после пандемии. В результате, розничные инвесторы фонда Investor TRFs, которые не переключились и продолжили держать свои акции в налогооблагаемых счетах, столкнулись с исторически большими распределениями капитальных приростов и налоговыми обязательствами, а также были лишены потенциального сложного роста своих инвестиций.
Расследование также показало, что проспекты фондов Vanguard Investor TRFs, действующие и распространенные в 2020 и 2021 годах, были существенно вводящими в заблуждение, так как они заявляли, что распределения фондов могут облагаться налогом как обычный доход или капитальные приросты, и что распределения капитальных приростов могут значительно варьироваться из года в год в результате "нормальной" инвестиционной деятельности и денежных потоков фондов.
Однако в проспектах не было раскрыто возможное увеличение распределений капитальных приростов, вызванное выкупом долей фонда новыми инвесторами, которые переключались с Investor TRFs на Institutional TRFs. Также установлено, что Vanguard не приняла и не внедрила письменные политику и процедуры, которые могли бы предотвратить нарушения Закона о консультантах и связанных с ним правил.
Это урегулирование завершает расследование SEC, а также урегулирования параллельных расследований Vanguard, объявленных сегодня Управлением генерального прокурора штата Нью-Йорк (NYAG), Департаментом банковского дела штата Коннектикут и Офисом генерального прокурора штата Нью-Джерси (NJAG) от имени Ассоциации регуляторов ценных бумаг Северной Америки (NASAA).
Решение SEC установило, что Vanguard нарушила Закон о консультантах и вызвала нарушения Закона о ценных бумагах и Закона о инвестиционных компаниях. Не признав и не опровергнув выводы SEC, Vanguard согласилась с тем, что ее привлекут к ответственности, что она прекратит и воздержится от будущих нарушений, а также заплатит $18,2 млн в виде возврата средств и предварительных процентов, которые будут считаться удовлетворенными за счет $92,91 млн, выплаченных в рамках урегулирования с государственными органами и штрафа в размере $13,5 млн, в общей сумме $106,41 млн, которые будут распределены между пострадавшими инвесторами через фонд Fair Fund.