ЦБ предложил пересмотреть депозитарный учет ценных бумаг на фоне санкций
Банк России предлагает пересмотреть подходы к организации системы учета иностранных ценных бумаг в РФ и взаимодействию российских депозитариев с зарубежными организациями при учете российских активов. Это нужно для того, чтобы снизить риски для инвесторов и повысить их защиту, сообщили в пресс-службе регулятора.
ЦБ представил доклад "Депозитарный учет: новый взгляд на привычные вещи" и предлагает обсудить его. В документе говорится, что до 2022 года российский фондовый рынок существенно интегрировался в международный рынок капитала, и при этом российские депозитарии обеспечили российским инвесторам прямой доступ к иностранным финансовым инструментам — учет прав на иностранные ценные бумаги осуществляется на их счетах депо. Эта модель ориентировалась на европейскую практику.
Вместе с тем рост интереса российских инвесторов к иностранным финансовым инструментам и увеличение притока иностранных инвестиций на российский фондовый рынок выявили существенные различия в режиме учета и реализации прав на ценные бумаги в российской и иностранных юрисдикциях, отмечают в ЦБ. В 2022 году проблемы усугубились из-за действий иностранных государств и организаций: российские депозитарии столкнулись с блокировкой ценных бумаг и выплат по ним, необоснованным списанием ценных бумаг, отказами в содействии при реализации прав по ценным бумагам, включая противодействие корпоративному управлению российских эмитентов.
Именно поэтому регулятор предложил проанализировать действующие механизмы и оценить потребности в выстраивании взаимодействия с иностранными организациями на иных принципах, с учетом накопленного опыта.
"В России владельцем актива выступает непосредственно сам инвестор. Однако в других странах может действовать модель опосредованного владения, когда полный объем прав по ценной бумаге находится у посредника (номинального держателя). В этом случае не инвестор, а депозитарий, который открыл за рубежом счет для учета иностранных бумаг своих клиентов, будет признаваться собственником активов. Банк России предлагает допускать на рынок для учета в российских депозитариях только те зарубежные активы, принципы учета которых схожи с нашими. Если же иностранная ценная бумага учитывается "на родине" по иным правилам, она может обращаться на российском рынке в виде депозитарных расписок", — предлагает ЦБ.
При этом, отмечают в Банке России, нельзя полностью исключать со стороны иностранного государства вероятности ограничения прав на свои локальные ценные бумаги из-за регуляторных причин, поэтому особое внимание должно уделяться ответственности учетного института перед клиентом. "Депозитарий может освобождаться от ответственности, если он докажет, что предпринял все доступные меры для восстановления нарушенных прав депонента, а при заключении договора оценил финансовое положение и деловую репутацию своего иностранного контрагента", — уточнили в ЦБ.
Что касается учета прав иностранных инвесторов на российские ценные бумаги, то рассматриваются разные сценарии: модернизация института иностранного номинального держателя или возможность полного отказа от посредников, чтобы активы учитывались непосредственно на счетах иностранных инвесторов в российских депозитариях.
ЦБ принимает предложения по докладу до 1 июля 2025 года включительно.